郑志刚:万科“股权之争”启示录

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2018-07-12

对此,安福县水利局回应,收费经过协商,可根据情况申请减半或报停。记者联系了安福县水利局,水利局展开了调查。经查,因自来水生产具有连续性,为保证用水户时刻水量够、水质优、水压足,机泵必须24小时运转,运转就有电耗、氯耗、设备损耗等,根据《江西省农村饮水安全项目建设管理细则》文件精神,本着制定供水价格既要坚持“保本微利、共同负担”,又充分考虑用水户承受力的原则,2013年12月27日,经请示县物价部门同意,水厂与大光山社区充分协商,并召开了水价座谈会,一致同意大光山自来水厂供水实行计收月(或年)最低消费水量,水价为农村生活用水每吨元,最低用水量4吨/月,从2014年3月1日起执行。安福县水利局表示,今后水投公司将积极配合大光山社区做好用水户的政策宣传和解释工作,让广大用户理解收取水表最低流量费是让广大居民用水户共同来维护和保障水厂正常运行。而针对网友提出的未使用水却仍要按“最低消费”交钱的问题,水务局表示凡外出务工和在外地居住6个月以上用水户,凭用工单位或居住当地居委会和大光山社区证明,可向大光山水厂申请按月最低消费水量减半计收水费或者选择报停。

  郑志刚:万科“股权之争”启示录

  俄罗斯外交部则明确表示,俄罗斯遵行“一中原则”政策,一向以“台湾(中国)”称呼台湾,政府与民间均一贯使用。台外事部门声称,驻处虽多次进洽提请俄方正视台湾球迷权益,“勿让政治干扰体育活动”,但未获正面回应。不过,据了解,目前台湾人大多可顺利收到球迷证。台当局指出,“球迷证”系统是本届世界杯足球赛主办国俄罗斯为吸引各国球迷到俄罗斯观赛而设计,已购得本届球赛门票的外国球迷,只要上网申请并取得球迷证,即可凭该证在世足赛期间多次进出俄罗斯,不需另外申办俄罗斯签证。

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  理顺居民用气价格后,将进一步发挥市场在资源配置中的决定性作用,有效化解气价结构和气价分类矛盾,加快建立上下游气价联动机制和用气价格弹性机制,引导各类天然气用户节约用气,缓解供气紧张形势。  此外,陕西修订公布了《陕西省定价目录》,最大限度地放开了一批竞争性领域和环节的价格管理权限。

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    据介绍,塞勒瓦运河总长大约60公里,200米宽,15米至20米深,能够容纳最长295米、最宽33米的轮船行驶。埃及多家企业拥有开挖运河的经验,预计会参与塞勒瓦运河工程。  塞勒瓦运河具体方案将提交沙特国防部和边境警察。

历时两年的“万科股权之争”随着新一届董事会的产生曲终人散,徐徐落下帷幕。

但作为中国资本市场发展历程中重要的公司治理事件,学术界与实务界对万科股权之争的讨论仍在持续。 让我们首先了解一下万科股权之争发生的时代背景。

概括而言,中国上市公司的治理模式在经历了从“一股独大”到“股权分散”的转变之后,资本市场进入到分散股权时代。 在万科股权之争发生的2015年,上市公司第一大股东平均持股比例下降到甚至无法实现相对控股的33%左右。 上述转变一方面是由于法律对者权益的保护增强和资本市场初步具备分散风险的功能,第一大股东并不需要通过集中更多的股份来保护自己的权益;另一方面,2007年股权分置改革的完成和全流通的实现,使公司控制权转让在技术上成为可能。 而2010年以来此起彼伏的险资举牌则加速了股权分散化的过程。

在一定意义上,万科股权之争是中国资本市场进入分散股权时代的标志之一。 如果说资本市场进入分散股权时代是万科股权之争发生的大背景,那么,该事件的现实困境一定程度上则是由“中国式内部人控制”遭遇“外部野蛮人入侵”引起的。 之所以把它称为“中国式”,是由于这类“内部人控制”形成的原因,不同于引发英美等国传统内部人控制问题的股权高度分散和股权激励计划,而是与中国资本市场制度背景下特殊的政治、社会、历史、文化和利益等因素联系在一起。

首先是金字塔式控股结构和所有者缺位。 尽管华润是第一大股东,但所有者的缺位和大股东的“不作为”(长期减持),使得董事长成为万科的实际控制人。 其次,基于社会连接(“个人形象”)形成的内部人控制网络。

在中国改革开放以来并不太长的现代企业发展历程中,几乎每一个成功企业的背后都有一个王石式的企业家,并成为这一企业的灵魂和核心人物。

这构成一些公司形成中国式内部人控制问题的一个十分重要和独特的历史因素。 第三,基于政治关联形成的内部人控制网络。 说到政治关联,就不得不提万科与深圳地方政府“剪不断理还乱”的政商关系,2015年10月王石出任深圳社会组织总会会长。

第四,基于文化传统形成的内部人控制网络。 在万科新近召开的股东大会上,郁亮感言,“没有王石主席,也没有万科的郁亮,王石如同伯乐一样发现了我,如同老师一样培养了我”。 媒体用“发言至此,郁亮一度哽咽”来形容感激涕零的郁亮。

上述种种有形无形的网络和链条共同交织在一起,使得看起来并没有持有太多股份,相应的责任承担能力较低的董事长成为典型的“中国式内部控制人”。

责编:刘琼、耿佩。